中国铁建的2020年一致预期是218.6亿利润,增长5.45%

2021年3月30日晚,中国铁建、中国中铁、中国交建三大基建央企年报发布,

以下是中国铁建的财务数据,明显好于预期

中国铁建的2020年一致预期是218.6亿利润,增长5.45%

目前的估值为:动态市盈率4.73,市净率0.57,又进一步被压缩了。

现金流方面,连续两年经营现金流大幅高于净利润,资本开支也有所缩减,整体现金流进一步好转(本集团的资本开支主要用于设备、设施购建和技术升级,以及 PPP、BOT 项目的建造。2020年,本集团的资本开支为 308.469 亿元,比 2019 年减少 44.837 亿元,主要是本集团调整投资结构所致。)

分红方面,每1股派送现金红利0.23元(含税),共计分配利润3,123,294,545.00元,百分之十四十五的分红率,还是没啥改变,以7.8元1股计算,每股分0.23股,股息率差不多2.9%。港股那边应该是5%以上。资产负债率降到74.76%。

股东方面,没有什么变化。

订单方面,2020 年,本集团新签合同额 25,542.887 亿元,完成年度计划的 119.36%,同比增长 27.28%。其中,境内业务新签合同额 23,214.807 亿元,占新签合同总额的 90.89%,同比增长 33.60%;境外业务新签合同额 2,328.080 亿元,占新签合同总额的 9.11%,同比减少 13.53%。截至 2020 年末,本集团未完合同额 43,189.267 亿元,同比增长 31.93%。

工程承包板块新签合同额 22,207.446 亿元,占新签合同总额的 86.94%,同比增长 28.32%。其中,铁路工程新签合同额 2,892.101 亿元,占工程承包板块新签合同额的 13.02%,同比增长 10.67%;公路工程新签合同额 2,621.719 亿元,占工程承包板块新签合同额的 11.81%,同比减少 19.29%;房建工程新签合同额 8,585.513 亿元,占工程承包板块新签合同额的 38.66%,同比增长58.31%;城市轨道工程新签合同额1,966.357亿元,占工程承包板块新签合同额的8.85%,同比增长 10.03%;市政工程新签合同额 4,598.944 亿元,占工程承包板块新签合同额的 20.71%。房建、市政发展的很快。

总的来说,基建央企具有稳定性,很多指标比如分红率和资本开支短时间也无法做出大幅改变,但是从订单、营收和净利润上看,已经是明显超预期了,1季度继续好转,就看市场认不认了。

基建央企最强的催化剂是央企改革,也是最大的实质性利好。

感觉从分析到交易能用的力气都用上了,各种催化剂也有了,接下来就看市场认不认可了。

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