海天味业603288

今天分析的这只股票,是海天味业(603288)。

先看看上市公司的简况:

公司位于广东省佛山市,主要从事酱油、调味酱、耗油等调味品的生产和销售。

公司是国内调味品领域龙头企业,酱油产品市场占有率第一。

公司产品除了酱油、调味酱、耗油外,还有鸡精鸡粉、味精、调味汁、醋、火锅底料等多个系列,其中,酱油、调味酱、耗油是公司最主要的产品。

在产品线上,公司不断强化酱油等主打品种的龙头地位,同时围绕调味品开展适度多元化,增加火锅底料等产品品类,为公司业绩增长提供了新的想象空间。

在渠道上,公司的销售网络基本完成对地级市以上城市的布局,覆盖90%的县级市场,并通过深度分销体系下沉至乡镇村。公司的餐饮渠道营收占比达到60%,在餐饮渠道的市占率为20.8%。餐饮渠道调味品用量大粘性高,构筑了强大的壁垒。

在今年疫情倒逼行业集中度的过程中,公司通过企业管理、销售渠道、产品技术、品牌影响力的综合竞争优势将继续实现市场份额的提升。未来,公司有望继续保持领先优势,发力中高端产品结构升级,有望不断提升营收和利润。

再看看公司的财务状况:

公司的净资产收益率2017年31%,2018年32%,2019年33%,2020年三季度26%,这个数据非常优秀,公司的内生盈利能力非常强。

公司营业收入增长:2017年17%,2018年16%,2019年16%,2020年三季度15%。

公司税后利润增长:2017年24%,2018年23%,2019年22%,2020年三季度19%。

公司的营收和净利润增长不是很高,但多年非常稳定。净利润增长高于营收增长,说明公司的成本控制能力较强。

公司的资产负债率2020年三季度27%左右,这个非常低,比较优秀 。每股经营现金流和每股现金流多年基本为正数,属于良好。

公司的销售毛利率在45%左右,这个还不错。三项费用增长低于营收和净利润增长,成本控制较好。

总体来看,公司财务状况属于良好范畴。

公司股票目前79倍的动态市盈率,对应19%的2020年净利润增长、4875亿的市值。这个估值有些高。后期主要看业绩增长能否逐步消化高估值。

发表评论

评论已关闭。

相关文章

广告处