海尔知识库 什么是碳中和、碳达峰

要说这周最火的概念是什么,碳中和、碳达峰一定是榜上有名,但很多投资者看着相关股票上涨却并不了解其中的逻辑,所以今天就来系统梳理一下。

什么是碳中和、碳达峰?
碳达峰就是我国承诺在2030年前,二氧化碳的排放不再增长,达到峰值后慢慢减下去;而到2060年,针对排放的二氧化碳,要采取节能减排、植树等方式全部抵消掉,实现二氧化碳“零排放”这就是碳中和。

为什么要实现碳中和?
首先是气候变化问题,这是人类面临的全球性问题,随着各国二氧化碳排放居高不下,温室气体猛增,对生命系统已然形成威胁。在这一背景下,世界各国以全球协约的方式减排温室气体,我国也由此提出碳达峰和碳中和目标。

其次,我国作为“世界工厂”,产业链日渐完善,国产制造加工能力与日俱增,同时碳排放量加速攀升。但我国油气资源相对匮乏,发展低碳经济,重塑能源体系,保证能源安全具有重要意义。

如何实现碳中和?
事实上,由于发展阶段的不同,发达国家已普遍经历“碳达峰”,而我国碳排放总量仍在增加,现在需要经历2030年前“碳达峰”,然后走向2060年前“碳中和”,这一过程并不简单。

基于碳排放来源的燃烧、非燃烧过程,“碳中和”的实现路径可分为以下几类:
1)供给侧:提高可再生能源比例,构建零碳电力为主、氢能为辅的能源结构,同时大力发展储能以保障电网平衡;

2)需求侧:从工业、交通、建筑三个部门着手,全面推广终端电气化、源头减量、节能提效;

3)改良工业过程:针对工业原料的氧化还原、分解采取针对性的原料替换。

具体操作手段可分为:源头减量、能源替代、节能提效、回收利用、工艺改造、碳捕集等。

碳中和涉及的具体行业
目前能源、工业、和交运是我国碳排放的主要来源,占比超80%。我们从上述6个手段来分别看看涉及的具体行业。

1)源头减量:短期减排压力下,政府可能通过“能耗”等措施进行供给侧改革,需要关注是否发生阶段性冲刺,引发大宗商品价格进一步上涨。吨产品能耗大户:钢铁、电解铝、石墨电极、水泥、铜加工、烧碱、涤纶、黄磷、锌等;

说到钢铁,也有投资者不明白为什么近期钢铁股会受益碳中和概念而连续上涨?
首先我们知道,在碳中和的目标下,减少钢材用量或将成为趋势,但相应的,对高性能特钢的以及高端材料的需求会逐渐上升。为了在行业内长远立足,钢铁企业必须进行供给侧改革,成长性和成本优势兼具的行业龙头也就有了重大发展机遇。其他相关行业同理。

2)能源替代:以风光、储能、氢能、新能源汽车为代表的的新能源行业,包括供应链上下游、制造端、运营端在内的全产业链都将受益于碳中和对投资的拉动;

3)节能提效:工业节能、建筑节能及节能设备将受益;

4)回收利用:再生资源的回收利用可以有效减少初次生产过程中的碳排放,如废钢、电池回收、垃圾分类及固废处理;

5)工艺改造:主要集中在电池技术升级、智慧电网、分布式电源、特高压、能源互联网、装配式等方面;

6)碳捕集:部分路径碳减排的难度较大,二氧化碳捕集、利用与封存可能作为“兜底”技术存在。目前来看成本处于高位,不同路线成本在700-1500元/吨。

投资策略与相关个股
1)碳减排的短期压力促生了基于行政手段压减产能的供给侧改革预期。可关注相关龙头个股如:鄂尔多斯、方大炭素、华宏科技等;

2)能源革命下可再生能源迈向主角,可关注以下细分行业相关个股:
逆变器:阳光电源、固德威、锦浪科技,
光伏:隆基股份、通威股份、福斯特等;
风电:日月股份、明阳智能、振江股份、恒润股份;
锂电新能车及储能:宁德时代、亿纬锂能、国轩高科;
氢能:亿华通-U、潍柴动力;
运营商:太阳能、节能风电;
充电桩:特锐德、许继电气、国电南瑞;
锂电设备:先导智能、赢合科技、杭可科技;

3)以节能、循环利用为主线的产业升级,可关注以下细分行业相关个股:
节能措施:汇川技术、陕鼓动力;
废钢利用:华宏科技;
电池回收:光华科技、赣锋锂业、华友钴业;
垃圾分类:龙马环卫、盈峰环境、瀚蓝环境、三峰环境;
再生资源:中再资环;
智慧电网:国电南瑞、许继电气、南网能源。

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